# 31.12.2025 Sonrası Menkul Kıymet Vergilemesi: Yatırımcılar İçin Yeni Dönem

# 31.12.2025 Sonrası Menkul Kıymet Vergilemesi: Yatırımcılar İçin Yeni Dönem

## Giriş: Tarihi Bir Dönüm Noktası

Türkiye’de **menkul kıymet gelirlerinin vergilendirilmesinde** 2006’dan beri uygulanan **GVK Geçici 67. madde rejimi**, 31 Aralık 2025 tarihi itibarıyla sona eriyor. Bu rejim, yatırımcıların devlet tahvili, hisse senedi, yatırım fonu, kira sertifikası, repo, eurobond ve türev ürünlerden elde ettikleri gelirleri **tevkifat (stopaj) yoluyla nihai vergilemeye** tabi tutuyordu.

Peki 1 Ocak 2026 itibarıyla tablo nasıl değişecek?

---

## Geçici 67 Rejimi Nedir?

* **2006’da devreye girdi.** Amaç: sermaye piyasasında vergileme kolaylığı.
    
* **Nihai vergileme mantığı:** Yatırımcı çoğu durumda beyanname vermedi, stopaj son vergi oldu.
    
* **Ürün bazlı stopaj oranları:**
    
    * DİBS & kira sertifikası → %0
        
    * Repo → %15
        
    * Fonlara göre farklı oranlar (%0–10–15)
        
    * Mevduat / katılım hesapları vadeye göre %5–15 arası
        

Bu sistemin **31.12.2025’te bitecek olması**, Türkiye’de sermaye piyasası yatırımcıları için **belirsizlik** yaratıyor.

---

## 31.12.2025’te Biten Başlıca Düzenlemeler

Aşağıdaki 20 kalem, uzatılmazsa 2026’da otomatik olarak sona erecek:

1. Geçici 67 rejiminin tamamı
    
2. DİBS faiz ve iskonto kazançlarında %0 stopaj
    
3. Kira sertifikalarında %0 stopaj
    
4. Repo gelirlerinde tevkifat rejimi
    
5. Tahvil/bono alım-satım kazanç stopajı
    
6. Hisse alım-satım kazanç stopajı (BİST içi/dışı ayrımıyla)
    
7. Yatırım fonu katılma payı gelir stopajı
    
8. Fon türüne göre farklı stopaj uygulamaları
    
9. “Diğer” fonlarda (%10) stopaj
    
10. TL mevduat stopaj rejimi (vade bazlı)
    
11. Katılım hesapları stopaj rejimi
    
12. Eurobond faiz/iskonto stopajı
    
13. VKŞ kira sertifikalarında %0 stopaj
    
14. Türev sözleşme kazanç stopajı
    
15. Borsada işlem gören tahvil stopajı
    
16. Borsa dışı tahvil stopajı
    
17. Fon/menkul kıymet gelirlerinde beyanname dışılık
    
18. Gerçek kişiler için nihai tevkifat mantığı
    
19. DİBS fon dağıtımlarındaki %0 stopaj
    
20. Katılım fonlarında %0 stopaj
    
21. 2025 içindeki son Cumhurbaşkanı Kararı uzatmaları (10041 ve 10154 sayılı kararlar)
    

---

## 2026 Sonrası Olası Senaryolar

### 1\. **Uzatma Kararı Gelirse**

* Geçici 67 rejimi 2–3 yıl daha devam edebilir.
    
* Stopaj oranlarında ilave artış riski var (özellikle fonlar ve mevduatlarda).
    

### 2\. **Uzatma Gelmezse**

* Gelir Vergisi Kanunu’nun genel hükümleri devreye girer.
    
* Yatırımcıların yıllık beyanname verme zorunluluğu doğar.
    
* Beyanname verme yükü → milyonlarca yatırımcı için muhasebe/advisory ihtiyacı.
    

### 3\. **Karma Model**

* Bazı ürünler için stopaj devam, bazıları için beyan zorunluluğu.
    
* AB’deki “MiFID/CRR” ve OECD’nin “kapsayıcı vergi raporlaması” uygulamalarına paralel hibrit çözümler gündeme gelebilir.
    

---

## Yatırımcılar İçin Riskler

* **Vergi şoku:** %0 stopajla alışılan ürünlerde 2026’dan itibaren %15–40’a varan gelir vergisi.
    
* **Beyan yükü:** Milyonlarca kişi için beyanname hazırlama zorunluluğu.
    
* **Portföy kaymaları:** Vergiden kaçınmak için ürün tercihlerinde hızlı değişim.
    
* **Çifte vergilendirme riski:** Eurobond ve yabancı menkul kıymetlerde uluslararası uyum sorunları.
    

---

## Profesyonel Çözüm Önerileri

* **Portföy analizi:** Hangi ürünler 2026’da beyana dönecek?
    
* **Stopaj simülasyonu:** 2025 sonunda test hesaplamaları yapılmalı.
    
* **Kurumsal fon yönetimi:** Şirketler, fon yapıları ve türev pozisyonları için özel rapor hazırlamalı.
    
* **Yatırımcı iletişimi:** Bankalar ve aracı kurumlar, müşterilerine 2026 senaryolarını şimdiden aktarmalı.
    

---

## Sonuç: 2026’da Yeni Oyun Kuralları

Türkiye’de sermaye piyasası vergilemesi, **20 yıl sonra yeniden köklü biçimde değişme** eşiğinde. Uzatma kararı çıksa dahi oranların yükseltilmesi, beyan zorunluluğunun genişletilmesi ihtimalleri gündemde. Yatırımcıların, fon yöneticilerinin ve şirketlerin bu sürece hazırlıklı olması gerekiyor.

---

## Profesyonel Destek İçin

📌 Eğer portföyünüzün 2026’daki vergi yükünü öğrenmek ve en uygun yapılandırmayı yapmak istiyorsanız, bizimle iletişime geçin.

* Yatırım fonu stopaj simülasyonları
    
* Eurobond ve yurt dışı menkul kıymet vergilemesi
    
* 2026 sonrası için bireysel ve kurumsal stratejiler
    

👉 **info@ozmconsultancy.com**