Türkiye'de ETF Yatırımlarının Vergilendirilmesi

ETF'ler (Exchange Traded Funds), Türkiye'de genellikle "Borsa Yatırım Fonları" (BYF) olarak bilinir ve borsa üzerinde işlem gören yatırım fonlarıdır.

Vergilendirme, ETF'nin yerli (Borsa İstanbul üzerinden) veya yabancı (yurt dışı borsalar üzerinden) olmasına göre farklılık gösterir.

Aşağıda, 2025 yılı itibarıyla geçerli olan kuralları bulabilirsiniz.

Bu bilgiler, Gelir Vergisi Kanunu'nun ilgili maddelerine (özellikle geçici 67. madde) dayanır ve stopaj (kaynakta kesinti) veya yıllık beyan esasına tabidir.

Vergi oranları ve muafiyetler,

1. Yerli ETF'ler (BYF - Borsa İstanbul Üzerinden Alınanlar)Yerli ETF'ler, yatırım fonu olarak kabul edilir ve fon katılma paylarının alım-satımından elde edilen kazançlar, fonun türüne göre vergilendirilir. Vergi, genellikle fonun itfası (satışı) sırasında stopaj olarak kesilir ve yatırımcı tarafından ayrıca beyan edilmez (kurumlar için %0 stopaj geçerlidir).

• Vergi Uygulaması ve Oranları:

  • Vergilendirme, "İlk Giren İlk Çıkar" (FIFO) yöntemiyle hesaplanır.

  • Fon türüne ve alış tarihine göre stopaj oranları değişir. Aşağıdaki tablo, 2025 yılı için genel oranları gösterir (9 Temmuz 2025 tarihli Cumhurbaşkanı Kararı ile güncellenmiştir):

    | Fon Türü | 23.12.2020 Öncesi | 23.12.2020 – 30.04.2024 | 01.05.2024 – 31.10.2024 | 01.11.2024 – 31.01.2025 | 01.02.2025 – 08.07.2025 | 09.07.2025 Sonrası | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Değişken, karma, eurobond, dış borçlanma, yabancı, serbest veya "döviz" içeren fonlar | %10 | %10 | %10 | %10 | %15 | %17,5 | | Hisse senedi yoğun fonlar (portföyün en az %80'i hisse senedi) | %0 | %0 | %0 | %0 | %0 | %0 | | Diğer menkul kıymet fonları (örneğin borçlanma araçları, para piyasası, kıymetli maden) | %10 | %0 | %7,5 | %10 | %15 | %17,5 | | Girişim sermayesi veya gayrimenkul yatırım fonları (2 yıldan fazla elde tutulan) | %0 | %0 | %0 | %0 | %0 | %0 | | Girişim sermayesi veya gayrimenkul yatırım fonları (2 yıldan az elde tutulan) | %10 | %0 | %7,5 | %10 | %15 | %17,5 |

    Çoğu yerli ETF, hisse senedi endekslerini (örneğin BIST 30) takip ettiği için "hisse senedi yoğun fon" kategorisine girer ve stopaj oranı %0'dır.

• Muafiyet Durumları:

  • Hisse Senedi Yoğun Fonlar: Portföyünün sürekli en az %51'i Borsa İstanbul hisse senetlerinden oluşan ve bunu izahnamesinde belirten fonlar için, 1 yıldan fazla elde tutulan katılma paylarının satış kazançları stopajdan muaftır (%0).

  • Girişim Sermayesi ve Gayrimenkul Fonları: 2 yıldan fazla elde tutulanlarda %0 stopaj.

  • Son Değişiklikler: Ekim 2025'te planlanan bir düzenleme ile bazı hisse ağırlıklı fonlardaki 1 yıllık elde tutma muafiyeti kaldırılabilir. Bu, yaklaşık 84 fonu (71 milyar TL yöneten) etkileyecek ve sürekli %51 BIST hisse içeren fonlar için geçerli olacak. Ancak nitelikli yatırımcılara satılan, TEFAS'ta işlem görmeyen ve oransal sınırlama olmayan fonlar muafiyetten yararlanmaya devam edebilir. Bu değişiklik henüz tam olarak uygulanmamış olabilir; hisse yoğun ETF'ler genel olarak %0 stopajda kalmaya devam ediyor.

  • Kurumlar vergisi mükellefleri için tüm yatırım fonlarında stopaj %0'dır.

2. Yabancı ETF'ler (Yurt Dışı Borsalar Üzerinden Alınanlar)Yabancı ETF'ler, yurt dışı hisse senedi veya menkul kıymet olarak değerlendirilir.

Kazançlar, stopaj yerine yıllık Gelir Vergisi beyannamesi ile beyan edilir (tam mükellef gerçek kişiler için). Vergi, döviz kuru farkları dikkate alınarak TL bazında hesaplanır.

• Vergi Uygulaması ve Oranları:

  • Satış Kazancı (Değer Artış Kazancı): Beyan sınırı yoktur; tüm kazanç (TL bazında) artan oranlı Gelir Vergisi'ne tabidir (%15-%40). Döviz bazında zarar olsa bile TL'de kur artışı varsa vergilendirilir.

  • Temettü (Kar Payı) Geliri: 2025 için beyan sınırı 18.000 TL'dir. Bu sınırı aşan tutarların tamamı beyan edilir ve %15-%40 oranında vergilendirilir.

  • Stopaj: Türkiye'de uygulanmaz; yurt dışında kesilen stopaj (kaynak ülke vergisi) varsa, Türkiye'deki vergiden mahsup edilebilir (GVK Md. 123).

• Muafiyet Durumları:

  • Satış kazançlarında muafiyet veya istisna tutarı yoktur.

  • Yurt dışı temettülerde yurt içi gibi %50 istisna uygulanmaz; tam tutar beyan edilir.

  • Zarar Mahsubu: Aynı yıl içindeki yurt dışı menkul kıymet zararları (yabancı hisse, ETF, Eurobond) kazançlardan mahsup edilebilir. Ancak zararlar diğer gelir türlerinden (kira, maaş) düşülemez.

  • İndirilebilir Giderler: Saklama, sigorta, komisyon, yurt dışı vergi/resim/harçlar (Gelir Vergisi hariç).

  • Beyan İndirimleri: Hayat/sigorta primleri (%15 sınırıyla), eğitim/sağlık harcamaları (%10 sınırıyla, Türkiye'de yapılmış olmalı).

Detaylı Bilgi ve Müşavirlik Hizmetlerimiz için Bize Ulaşabilirsiniz.

info@ozmconsultancy.com